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来源：姜超宏观债券研究4月经济平稳，降准非放大水——海通宏观周报（姜超等）摘 要宏观专题：美元走强，影响多大？美债美元走高，而经济却有走弱。今年以来，美债收益率和美元指数都在明显走高，但从近期美国的经济数据来看，反而有所走弱。美元走高背后的推动力是什么？美国通胀提升、美债供需关系恶化推升美债收益率，美联储加息继续，共同推升美元走高。美欧经济和货币政策预期差的再度修正也是美元上行的重要推手。

不断并购重组带给天神娱乐的巨额商誉已经使其陷入债务危机。2018年9月21日，天神娱乐公告称因资金状况紧张，致使部分贷款未能如期偿还或续贷，逾期金额合计1.35亿元，已构成实质性违约。10月8日，鹏元资信评估有限公司决定将天神娱乐主体长期信用等级由AA下调为A，评级展望维持为负面，同时将公司发行的大连天神娱乐股份有限公司2017年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）信用等级由AA下调为A。

利空消息不断的情况下，天神娱乐股价一路暴跌，已从2018年年初的最高点19.43元下跌78.08%。低调布局互联网金融，入股网贷平台被指集中展期主营游戏业务的天神娱乐寒冬中或许曾试图通过互联网金融这块蛋糕挽回业绩，2018年先后投资了两家网贷平台。

这个法律规定指的是，2017年2月，银监会发布《关于印发网络借贷资金存管业务指引的通知》（以下简称《指引》），对存管银行的免责条款进行了明确。根据《指引》，存管银行与网贷机构之间为委托代理关系，即存管银行接受网贷机构的委托，授权保管和划转客户资金；网贷业务当事人（出借人、借款人等）与网贷机构之间也构成委托代理关系，但不直接与存管银行构成委托代理关系。

第四代移动通讯，中国有着世界上最好的4G网络到了4G标准的时候，中国和欧洲联合起来把美国挤出去了，所以4G的标准是两大体系，TD-LTE和FDD-LTE。中国有着世界上最好的4G网络，中国的移动支付、电子商务也是发展的最好的，也提高了中国整个社会的效率。

经分析上述三组数据，联讯证券分析师彭海在接受《证券日报》记者采访时表示，从数据变化来看比较符合之前的政策导向，2017年2月份证监会对《上市公司非公开发行股票实施细则》（以下简称《细则》）部分条文进行修改并实施，上市公司的定增实施更加严格，鼓励上市公司通过可转债等方式融资。三项数据的变化意味着在政策引导下，上市公司再融资偏重已经转向。